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医美 医美股下行见底

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医美 医美股下行见底

近期医美赛道噩耗纷至 ， 几乎没有好消息 。
“更美”APP遭女星起诉 ， 公司创始人兼CEO刘迪已背“限消令” ， 曾获红杉中国投资……近日 ， 这则网上流传的消息又一次将热点拉向医美赛道 。
天眼查显示 ， “更美”APP的关联公司是北京完美创意科技有限公司 。 其近日被女明星白鹿（白梦妍）起诉 ， 案由是网络侵权责任纠纷 。
5月26日 ， “更美”的竞争对手、已经上市的“新氧”发布2022年第一季度财报 ， 季内实现营收3.003亿元 ， 较去年同期（3.596亿元）下滑16.5%；净亏损6680万元 ， 相较去年同期（亏损4500万元）亏损扩大48% 。

受新冠疫情、国际政治、区域冲突的影响 ， 餐饮、旅游、地产等行业遭遇冲击 ， 医美也不能幸免 。
“非必需消费”短期承压
显而易见的原因是需求下降 。 需求强度不同 ， “衣食住行”是必需的 ， “医美”则非必需 。 疫情反复 ， 连必需消费都压缩了 ， 更何况非必需消费被压缩造成的心理冲击并不大 。
投资人、创业者不得不面对这样的问题：医美这个行业还有前途吗 ， 还值得进入吗？由于消费升级带来的乐观预期 ， 医美曾是一个黄金赛道 ， 受到创投各方追捧 。
【医美 医美股下行见底】影响医美行业的短期原因是疫情反复 。 2022年以来 ， 上海、北京、广州、深圳都出现了严格的疫情管控 ， 特别是上海 。 而医美市场又主要集中于一线城市北上广深及发达二线城市 。
封控在家 ， 美给谁看？粗略估计 ， 今年一季度受疫情反复影响 ， 医美市场失去了半壁江山 。 而疫情终将过去 。
“非手术类”具长期潜力
除了疫情 ， 医美市场监管趋严也对行业形成一定的压力 。
不过 ， 这些都是短期因素 。 而地缘政治、俄乌战争是长期因素 。 长期因素影响经济 ， 不影响医美 。 医美与“口红经济”类似 ， 是“反经济周期”的 。
从需求端看 ， 医美市场增长潜力巨大 。 据“新氧”数据 ， 截至2021年 ， 中国医美产业规模预计将达到1846亿元 ， 同比增长21.6%；医美用户规模达1813万人 ， 同比增长19.27% ， 相比2017年复合增速为45.91% 。
相较于手术类项目 ， 非手术类项目凭借操作简单、恢复时间快、价格和风险相对较低的优点 ， 有更高的市场接受度和复购率 。
根据国际美容整形外科学会（ISAPS）发布的调查报告 ， 2020年 ， 全球非手术医疗美容疗程量占医疗美容总疗程量的58.7% 。
而根据弗若斯特沙利文研究报告统计 ， 2020年 ， 中国非手术医疗美容疗程量占国内医疗美容总疗程量的49.9% 。 可见 ， 国内非手术医疗美容市场还有较大的增长空间 。
非手术产品中游市场的进入壁垒较高 ， 新进入者难以在短期内形成规模效应 ， 市场集中度较高 。
从发展趋势看 ， “医美是非必需消费 ， 吃穿住行是必需消费”属于传统观念 。 未来 ， “美”可能变成比“吃穿住行”更必需的消费 。
基于以上各种因素 ， 笔者判断：目前医美股估值普遍大幅缩减 ， 下行空间已相对有限 。

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