跨界|出清地产业务，奥园美谷“梭哈”医美，但跨界并购的路并不好走
7月14日晚间，奥园美谷（000615.SZ）公告称，以10.2亿元成功转让其所持有的京汉置业集团有限责任公司（以下简称“京汉置业”）等3家公司股权。这也意味着奥园美谷跨界医美、出清地产业务有了新的进展，奥园美谷也成为A股市场屈指可数的纯医美类上市公司。
“医美就赌奥园，敢梭哈，有狼性。”股吧讨论区，有投资者用“梭哈”形容奥园美谷的转型。
红星资本局梳理发现，据2020年年报，奥园美谷房地产以及相关业务占比70.58%，即使目前房地产依然是最主要的营收来源，但奥园美谷做医美转型的决心很是坚决。
今年6月22日晚间，奥园美谷连发29条公告，宣布公司准备把跟医美无关的资产全部剥离，高调进军医美行业。
医美业务开始盈利受成功转让地产业务消息影响，7月14日，奥园美谷盘中涨停，截至收盘，大涨8.29%。
据奥园美谷发布2021年半年度业绩预告，报告期内实现归属于上市公司股东的净利润4800万-5800万元，2020年同期则亏损1.93亿元。对于公司业绩预盈的变动主因，公告称公司第二季度收购的连天美并表带来正向贡献，连天美4月-6月净利润约2300万元。
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奥园美谷的业绩预告
“非常好，收购的医美业务已经产生业绩收入了。”奥园美谷收购连天美初见成效，给了市场一剂信心。
实际上，自去年宣布进军医美行业之后，奥园美谷在资本市场就陷入“众星捧月”似的拥簇中——虽然其医美业务还未实现盈利，但股价“先涨为敬”。从去年11月3.19元/股的低点，今年6月一度涨至29.95元/股，股价涨幅超8倍，近期更是被超过200家机构调研，成为今年以来最受关注的A股公司之一。
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但另一方面，市场上也有质疑的声音。“连天美只有在浙江知道，所以这种区域品牌会有地域的局限性”，有投资者认为，医美机构连锁复制能力、后续持续的经营能力还有待验证。
连发29份公告剥离地产业务奥园美谷是一家怎样的公司？在转型医美之前，奥园美谷的名字叫“京汉股份”，主营业务为住宅开发和化纤新材料业务，是一家中小规模的房地产企业。
在地产热潮下，京汉股份得到过一段迅猛发展。2015年后，由于持续收购、整合养老资源，并不断开发文化小镇等特色IP，房地产业务增长带动公司总营收上升至30亿元水平左右。
但在房地产调控政策及行业周期等因素的影响下，京汉股份的增速戛然而止。过去四年，公司营业收入分别为27.95亿元、28.89亿元、31.5亿元和19.87亿元，同期净利润分别为3.07亿元、1.57亿元、1209万元和-1.35亿元，扣非净利润分别为2.63亿元、1.28亿元、-1.21亿元和-2.01亿元。2020年，其房地产开发业务创收14.03亿，占总营业收入的71%；以粘胶产品为主的化纤业务创收3.98亿元，占总营业收入的20%；其他业务收入为1.86亿元，占比9%。
对此困境，京汉股份积极寻求转型。在流动性持续恶化的情况下，2020年4月7日，京汉股份被复合地产集团中国奥园集团收购。2020年11月，公司证券简称正式变更为“奥园美谷”。在新控股股东的支持下，奥园美谷开始转换赛道，向医美行业进军。
2021年6月22日晚间，奥园美谷一连发布29份公告，内容核心均指向将剥离地产业务，出售其京汉置业集团有限责任公司、北京养嘉健康管理有限公司以及蓬莱华录京汉养老服务有限公司35%股权，全面切入医美赛道。
从收购中游医美企业入手
值得注意的是，收并购是奥园美谷切入医美赛道的主要方式。其董事、总裁胡冉曾表示，奥园美谷的目标是通过收并购，快速建立行业地位，“凡是符合公司标准的区域龙头都是关注的对象，以便在最短的时间里确定市场份额。”
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