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肖翻天和同学们 再度冲刺四川物业第四股！留给“蚊型”物企明宇商服的机会不多了( 二 )


当然 ， 为了解决规模不足的问题 ， 招股书也提出 ， 未来将通过投资、并购和合作机会加速业务增长 。
但是 ， 在当前的大环境下 ， 像明宇商服这样体量的“蚊型”物企要想快速扩大市场 ， 显然不是一件容易的事 。 招股书中也坦承 ， 因行业同侪的竞争 ， “我们潜在收购可能无法实现” 。
除了规模焦虑 ， 明宇商服的盈利表现也不算稳定 。
目前 ， 其提供的物管服务只限于四川成都、南充 ， 以及吉林省长春三地 ， 且主要位于四川 。 如今年上半年 ， 其物业在管面积的86.6%都位于四川 。
如此过于依赖“大本营” ， 无论是增长空间 ， 还是抗风险能力无疑都难免受到制约 。
2018、2019、2020以及截至2021年6月30日 ， 该公司收入分别为0.84亿元、0.89亿元、1.05亿元以及0.6亿元 ， 对应的净利润则分别为1716.4万、1730.9万、3152.2万和1427.3万 。
从2019年到2020年 ， 明宇商服的营收和净利都有较大增幅 ， 但鉴于目前其主要市场成都遭遇疫情影响 ， 今年全年明宇商服的收入能否追平去年 ， 可能都还得打上一个疑问号 。
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财务方面 ， 截至2021年上半年 ， 明宇商服流动资产和流动负债分别为7138.5万元和3552.0万元 ， 资产净值达到6328.2万元 ， 且银行结余1373.3万元 。
总体来看 ， 财务还是相对稳健 。
不过 ， 这仅仅是目前规模下的“小而美” ， 要支撑进一步做大做强 ， 特别是要为集团贡献稳定的现金流 ， 明宇商服的压力不算小 。
明宇集团的具体财务状况 ， 我们不得而知 。 但近两年 ， 酒店、地产业都深度承压 ， 以此为主业的明宇集团 ， 压力恐怕不会小 。
董事长张建明公开表示酒店业在“疫情中受到巨大冲击” ， 或就是一个注脚 。
另据公开报道 ， 今年4月 ， 明宇集团被成都市成华区人民法院列为被执行人 ， 执行标的金额超2300万元 。
而根据企查查信息 ， 明宇集团的风险事项不算少 ， 涉司法案件就有23个 ， 关联风险达488个 。
并且颇为蹊跷的是 ， 截至11月9日晚十点 ， 西部菌发现明宇集团官网无法正常获取信息 。
结合种种背景信息看 ， 作为集团旗下的优质赛道 ， 明宇商服被明宇集团寄予厚望 ， 这是完全可以理解的 。
而明宇商服要顺利上市 ， 这次二次递表可能是必须抓住的上市窗口期了 。
今年5月 ， 港交所公告称将提高主板上市申请人于三年营业期的盈利要求 。
申请人在三个会计年度的股东应占盈利必须符合：最近一个财务年度不低于3500万港币；前两个财务年度不低于4500万港币（即三年累计盈利不低于8000万港币） 。
而此前的主板盈利要求是三年累计盈利不低于5000万港币 ， 最近一年不低于2000万港币 ， 前两个年度不低于3000万港币 。
这意味着 ， 计划于2022年1月1日起开始执行的新规 ， 将大大提升企业的IPO门槛 。 而对这一新规 ， 像明宇商服这样的“蚊型”物企势必直接受到影响 。
因此 ， 今年剩下的不到两个月时间 ， 是明宇商服必须抓住的机会 。
最终能否成功 ， 我们只能拭目以待 。 若梦想成真 ， 也就意味着 ， 四川本土第四家上市物企诞生 。
今年初 ， 四川《关于加快物业服务业转型升级发展助推城市基层治理能力提升的指导意见》提出 ， 到2025年 ， 四川物业企业营业收入上亿元的达到200家、上市的达到5家 。
这无疑是对本土物业企业的一种鼓励 。 祝福明宇商服能够率先“晋级” 。

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