这一段时间以来，股市跌了很多 ， 也跌了这么久了，很多投资者都非常关心 ， 究竟股市什么时候才能站稳 ， 什么时候才能够反弹？
最近，有很多公募基金公司，私募机构，券商资管，纷纷拿出自己的真金白银，购买旗下的基金产品 ， 这种自购行为 ， 是不是说明市场马上就要见底了？
考虑到每一次的自购行为，都被有关方面用来做各种各样的宣传文章，很容易造成投资者的误解，所以，财说得明白决定跟大家好好说一说自购与市场反弹，有多大的关系？
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01，自购的历史数据 在春节之前，很多公募基金公司就已经开始拿出自己的钱进行自购，也有一些基金经理包括葛兰 ， 也拿出钱来买自己的基金 。
而就在前几天，还看到有一个私募机构宣称，拿出超过一亿买自己的私募产品 。
除了公募基金，私募基金之外，券商资管也开始拿出钱来自购 。
这些行为在过去都一直被解读为市场见底信号，一方面说明 ， 基金公司、资管机构对自己的产品有信心，另外一方面，也说明他们对市场有信心，觉得跌了那么多 ， 应该不会再下跌了，未来就是上涨了 。
但在我看来，实际情况并不一定就是这样 ， 看一看过去的一些历史数据，你就明白了 。
比如说，2020年的二月份到四月份 ， 这一段时间股市大幅度下跌，当时的下跌跟疫情有很大的关系 。当时，很多公募基金公司自购，后来股市果然开始反弹 。
这一次经常被拿来做引用的例子 ， 向投资者说明：只要公募基金开始拿出钱来了，就说明市场应该到底部了 。
不过，这只是一个正面的例子，也有反面的例子 。
比如，在2018年的3月份，当时也有不少公募基金公司拿钱出来自购 ， 而且，仅仅一个月的时间，自购金额就超过了6亿元 。
不过2018年股市在一月份到了高点之后 ， 全年下跌了25%，一直跌到12月为止 。
也就是说，三月份自购的这一批基金到了年底的时候，普遍都被套20%以上 ， 这一年不但跌得厉害，而且跌的时间很长 ， 自购并没有伴随着反弹，这就是反面的例子 。
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02，为什么自购 基金公司自购，并不代表市场一定就是见底，那为什么基金公司只要自购呢？
我们搞清楚他的动机，未来再购买基金时，就会清楚很多 。
我们普通的投资者买基金，是希望未来在更高位的卖出去，想赚差价 。但是，基金公司要赚的不是这个钱，真正要赚大钱的，是赚管理费 。
假如他拿出5000万自购，一年下来涨20%，也只不过是1000万 。但是 ， 只要他的基金发行的好，例如一些大规模的基金公司管理的是几千亿 ， 上万亿的资产，每年收1%的管理费，就是几十亿上百亿，这比资本市场上面赚差价多得多了 。
所以，他们的自购更重要的是，希望投资者有信心 ， 引导投资者买入 。
还有一些自购，是一种不得不为之的行为，因为这些资金是为了保证新基金发行的规模，不自购，可能发行不了 。而有些自购，是为了维持老基金的规模，不自购，可能老基金就因为规模不足而清盘 。
所以，我们要了解这些自购行为的动机是什么，这样就不容易被误导了 。
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03，赚钱的原因 大部分基金公司的自购，不管是买在高点 ， 还是低点，都可以赚钱，原因并不是他们对时间点的选择，而是他们更懂得“投资需要持有” 。
前面提到，2018年3月份，仅仅一个月里面，公募基金公司自购就达到了六亿以上，那一笔资金到年底时，基本上都亏损的20% 。
但那只是浮亏而已，如果是普通的投资者，在2018年的高位买入，看到一整年的下跌，可能早就已经没有了坚持持有的耐心，在情绪的低迷打击之下，在恐慌的打击之下 ， 可能都把基金抛掉了，离场了，又或者把原来的基金，换成了其他的基金，而那些浮亏就变成真正的亏损，
但是，基金公司拿出来的钱，哪怕在一个相对高位买了，哪怕在下面的这一年里面跌了20% ， 我相信他们还会继续持有，直到可以解套，甚至能够赚钱 。
2018年3月份买入的基金，到2019年的三月份普遍都赚钱 ， 而且可以赚10%以上，如果这些基金公司持有的时间更久，到2020年的7月份，也就是说，仅仅两年多的时间，很多基金甚至是达到了50%或者80%以上的收益 。
基金公司的自购能赚钱，并不是说他们对于底部更有判断能力，而是在于他们愿意长期持有 。
这一点，也提醒我们普通投资者，你买在哪个位置并不重要，你能不能够一直持有 ， 等待市场转暖，这个更加重要的 。
大家一起坚持持有 ， 总会有阳光灿烂的一天 。
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