最初，大多数链上治理系统被设计用于管理非常简单的决策:例如，将抵押品代币列入白名单，修改参数，激活或禁用一个oracle feed 。DAO手头的任务是明确的，而贡献者的作用就是保持它的工作状态，或者稍微进行改进 。
然而，野心是人类的特质，随着巨大的经济成功，协议开始扩大它们的控制范围 。起初简单的事情变得复杂，而直接民主并不能很好地解决复杂问题 。
以MakerDAO为例 。最初它打算成为用于存放加密货币抵押品并以DAI获得融资的无许可金库，但它很快就试图将自己转变为现实世界中所有可持续发展的贷款方 。
通过财政资源来阻止气候变化对任何人类组织来说都可能是最复杂的考验 。不出所料，Maker在这方面表现不佳 。不合格的机构不断地把他们所做的事情说成是绿色的，同时要求获得巨额资金，向所有的治理渠道发送垃圾邮件，以便使他们的意图在代币持有人的眼中合法化 。在一个扁平化的民主制度中，如果没有明确的制衡和任务分工，就不可能将好的行为者与坏的区分开来 。
最终，Maker决定将其无限的流动性机器用于购买美国政府债券——这既不是其最原始的，也不是最环保的投资策略 。
当然，这个问题并不是Maker特有的 。Lido最近提议将1000万美元的LDO治理代币出售给Dragonfly（一家加密货币风险投资基金），这在社区中引发了类似的无序反应，在遭到否决后，目前已进入了v2阶段 。
更广泛的DAO成员通常不可能以专业和公正的方式评估涉及重大财务问题的复杂提案 。但在一代币一票的加密治理系统中，每个人的声音都很重要 。
这些系统是(伪匿名)赢者通吃的游戏，那些聚集了足够多的选票并准备承担投票的监管风险的人，可以在不增加自己成本的情况下说出每个人的去向 。此外，交易成本对许多小持有者来说仍然是一个问题，而当今加密货币的可悲现实是，大多数代币持有者对流动性挖掘的兴趣比投票更多 。我的猜测是，获得10-20%的投票权就足以决定大多数DAO的命运:赢家的声音可能不完全代表大多数DAO参与者 。
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低参与率是现代民主国家最危险的状况之一 。当DAO是可以转移大量财政资源的DeFi协议时，所有这些问题在强度上都会有巨大的飞跃 。由于治理框架的复杂性、冷漠性和简单化，少数选民就足以通过大多数提案 。那些持有最大股份的人没有动机去投资额外的财政资源来集结队伍——除了购买和投票，他们可以保留他们支持的提案的所有私人利益，并共同承担任何潜在的损失 。
这意味着什么呢？想想看，坏人提出从一项协议中获得10亿美元来资助一个见不得人的项目的提议 。这个坏人可以购买价值5000万美元的同一协议的治理代币，并将这些代币用于投票支持自己的提案 。他甚至可以为这种自我认可的举动辩护，以此作为他参与其中的证据 。如果价值5000万美元的代币足以让投票倾向于赞成，那么这个坏人现在就可以带着全部10亿美元跑掉，让其他代币持有者承担成本 。为了倾斜投票而购买的价值5000万美元的代币是否会在这个过程中丢失并不重要——10亿美元远远超过5000万美元 。在一代币一票的简单多数制体系中，成为坏人的动机是巨大的 。投票变成了一场游说盛宴 。
但是，如果相反，假设10亿美元是协议的全部，坏人的5%(5000万美元/ 10亿美元)的投票权只能让他为他的邪恶项目带走5%的国库资金呢？他最终会得到与他所冒风险相同的5000万美元，再减去汽油和时间，这并不值得 。
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