新浪家居官方|饮“韭”止渴 画饼充饥? —— 朗斯家居身背近7成负债 向伟昌独揽大权豪赌上市( 三 )
反映在朗斯身上 , 大宗业务占比主营收入已经过半 , 公司2018-2020年大宗业务收入占主营业务收入的比例分别为 47.61%、 57.39%和 69.34% , 大宗业务是朗斯目前不可或缺的收入来源 。
毛利率连续三年下滑(数据来源:朗斯招股说明书)
受大宗业务拖累 , 2018年-2020年 , 朗斯家居主营业务毛利率分别为39.17%、35.49%和33.25% , 连续三年出现下降 。 公司7.5亿合并营收中约有合并应收款项4.1亿元 , 报告期各期末应收账款、合同资产及应收票据合计账面价值分别为21920.78万元、35966.87万元和 41965.12万元 , 占流动资产的比例分别为52.51%、56.05%和50.15%;此外 , 因过度依赖大宗业务 , 报告期各期末 , 朗斯家居存货账面价值分别为9725.40万元、17131.24万元和 28040.33万元 , 占流动资产的比例分别为23.30%、26.70%和 33.51% , 存货余额较大、占比较高 , 存在相应减值损失的可能 , 财务风险可见一斑 。
成本上涨 夹缝求生
一方面 , 地产步入白银时代 , 行业相应进入下行周期 , 下游房地产行业的压力正沿着产业链传导至中游家居企业身上;另一方面 , 伴随近年来大宗商品原材料价格的持续上涨 , 上游玻璃及五金原件的采购成本压力正同步施压 , 家居企业作为产业链中游正面临来自上下游的协同压力 , 如何纾困破局、夹缝求生 , 这无论对朗斯还是整体家居企业都是道行业课题 。
据朗斯家居招股书显示 , 报告期内 , 朗斯家居主营业务成本中直接材料的占比分别为 81.55%、78.93%和 74.96% 。 未来如果上游主要原材料价格出现大幅不利波动 , 势必将会恶化公司上游原材料成本控制 , 从而对公司经营业绩造成不利影响 。
400万电信诈骗的背后
每一个家族企业都有一个帝王 , 而民营家族企业是一个剩者为王的地方 , 无论多少分歧和矛盾 , 无论过程中使用了何等的技巧权谋 , 谁最后主持公司大政 , 谁就是合理的一方 , 具体体现在谁拥有的股权越多 , 谁掌握的控制权就越牢固 , 这是商圈深谙于心的常识 。 不同于华为等经营规范、发展相对科学的企业(虽然孙亚芳持股很少 , 但是仍被推选为董事长) , 多数民营企业都是老板控股 , 甚至多数情况下 , 老板还同时出任公司董事长 。
向氏掌权(数据来源:朗斯招股说明书)
既然是帝王就难免会“独揽大权” , 这是一个老生常谈的问题 。 朗斯家居之所以被冠以家族企业的名号 , 并不是因为“家族企业、百年传承”此类的缘由 , 问题正出在公司股权的配置上 。 如果朗斯整体变更为股份有限公司 , 向伟昌夫妇将绝对控股95% , 向军昌和向斌昌持股比例分别为2% , 其余1%为欣荣合伙所有 。
朗斯伟业、朗诚商贸接连遭遇电信诈骗 公司法人赵蓉退出 向伟昌接替(数据来源:企查查)
不难看出 , 朗斯的股权配置如此集中 , 势必将在一定程度上削弱了中小股东对公司决策的影响能力 。 如果实际控制人通过行使表决权或其他方式 , 对公司业务经营、投资决策、人事安排、利润分配等方面实施影响和控制 , 难免会损害公司及公司其他股东利益 。 据悉 , 2020年 , 朗斯家居全资子公司朗斯伟业、朗诚商贸接连遭到电信诈骗 , 诈骗团伙虚构事实以合作为理由 , 骗取朗斯伟业、朗诚商贸资金共计 399.8 万元 , 这直接折射出了朗斯的内部财会制度并不健全 , 财务管理形同虚设 , 考虑到一家公司的财务可能无法独立行权 , 特别是在管理相对落后的民营家族企业内可能会受到来自公司内部其他高管的“授意” , 朗斯家居此次遭遇电信诈骗也就不足为奇了 。
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